虽然目前的境况潜藏不小风险，但如今供应链的国产替代和储备正在持续加大力度。对于美格智能来说△•，最终也将会从供应商角度去实现进一步的平衡。（校对/xiao wei）

　　富乐德也表示，如果公司在复杂的市场环境下和激烈的市场竞争中不能在管理、技术水平、洗净质量、市场开拓等方面持续提升，将可能导致公司在市场竞争时处于不利地位•-，面临市场份额减少，甚至核心竞争优势丧失的风险•■=。

　　不过，据笔者从招股书发现•▼，富乐德在报告期内毛利率持续下滑，且伴随着国内半导体行业的发展，外资厂商纷纷进入国内市场，本土厂商也来势汹汹，同行业的竞争逐渐变得激烈△•△，富乐德的优势地位或将受到影响。

　　据悉•，爱集微咨询（厦门）有限公司创办于2008年，是一家专业的ICT产业咨询服务机构。旗下子公司包括爱集微信息技术（上海）有限公司等。

　　不过=，随着全球半导体供应链的重塑和安全风险的陡增，将本土芯片供应商作为备选方案，是唯一可靠的解决方案。

　　此外▼，年报显示…•★，目前-…=，新洁能1200V新能源汽车用SiC MOS平台开发进行顺利，1200V SiC MOSFET首次流片验证完成▼•，产品部分性能达到国内先进水平，产品综合特性及可靠性验证尚处于验证评估阶段…▪；650V E-Mode GaN HEMT首次流片验证完成，产品部分性能达到国内先进水平，产品综合特性及可靠性尚处于验证评估中。

　　但随着近年来▪△，国内企业越来越强调多供应商策略，保障供应链安全。这也使得紫光展锐和MTK的芯片份额也正快速提升△，美格智能对于国产芯片的采用也抱持积极态度▪▪●，黄敏透露：“目前我们的上游芯片供应商主要是高通，但随着国产芯片的技术能力和性价比逐渐发展起来，像紫光展锐以及包括翱捷科技在内的更多国产芯片也都有在使用。”

　　2022年2月15日，太极实业公布《2021年度业绩快报公告》，实现营业收入242.67亿元，同比增加35•.98%；归属于上市公司股东的净利润盈利9.01亿元，同比增加8.21%；基本每股收益盈利0•.43元，同比增加7.5%。针对营收同比增长35.98%的情况，太极实业表示，公司工程总承包业务收入增加，2021年公司在新中标工程项目集中开工的同时继续推进以前年度中标项目建设，导致公司营业总收入增加。

　　公开资料显示▪■，太极实业成立于1966年，前身系无锡市合成纤维厂，1993年改名为无锡市太极实业股份有限公司并在上海证券交易所成功上市，成为江苏省首家上市公司，目前已成为国内领先的半导体（集成电路）制造与服务厂商。

　　业内人士指出，虽然目前中国大陆投入精密洗净及再生处理厂商规模大小及技术层次不一，但近年来，确实有价格竞争的情况出现★◆，比如半导体高阶制程、显示面板设备洗净服务等领域，明显受到同业的价格竞争，单价呈现出下滑现象。

　　新洁能年报显示，将进一步提前布局半导体功率器件最先进的技术领域，开展对SiC/GaN宽禁带半导体功率器件的研发与产业化，紧跟最先进的技术梯队，提升公司核心产品竞争力和国内外市场地位。

　　其中●，显示面板清洗业务的毛利率由2018年的53.50%下滑至2021年上半年的36.18%，下滑了17.32个百分点；HS翻新服务的毛利率由2018年的72.73%下滑至2021年上半年的20.60%，下滑了52◆••.13个百分点，该业务的毛利率下滑的尤为明显。

　　2.直击股东大会｜美格智能◆…：车用5G模组驱动业绩增长，国产替代成最佳抗风险方案

　　图示：SiC/IGBT/MOSFET 等功率集成模块（含车规级）的研发及产业化项目

　　新洁能的主营业务为MOSFET、IGBT等半导体芯片和功率器件的研发设计及销售=，销售的产 品按照是否封装可以分为芯片和功率器件。据介绍，新洁能是国内最早同时拥有沟槽型功率MOSFET▼、超结功率MOSFET、 屏蔽栅功率MOSFET及IGBT四大产品平台的本土企业之一，产品电压已经覆盖了12V~1700V的全系列产品=△，为国内MOSFET南宫NG·28(中国)相信品牌力量、IGBT等半导体功率器件市场占有率排名前列的本土企业■●。

　　目前▪，世禾科技已经在深圳、合肥…、成都、东莞设立工厂，且其技术也较为先进●●•，是除富乐德外，在中国大陆地区布局工厂最多的泛半导体部件洗净服务提供商，在华南地区占据明显优势地位。

　　集微网了解到，目前模组厂商针对国产芯片的使用，大都处于观望和储备阶段•●，尤其是汽车市场•■=。AEC-Q以及ISO-26262等车规指标，是目前很多本土芯片企业难以突破汽车前装市场的痛点。模组厂借助于海外大厂芯片的加持…•，先人一步快速导入汽车前装应用，也是当前唯一的捷径。

　　2.直击股东大会｜美格智能▼…★：车用5G模组驱动业绩增长••，国产替代成最佳抗风险方案

　　根据美格智能4月7日发布的2021年业绩快报显示•，公司实现营业收入196-△▼,907.50万元，较上年同期增长75.68%；实现归属上市公司股东的净利润11,818.41万元，较上年同期增长330.70%。

　　年报显示=•…，新洁能2021年度积极发展汽车电子（含燃油车和新能源汽车）、 光伏逆变和光伏储能、5G 基站电源、工业自动化-■-、高端电动工具等中高端行业•。

　　就在近日，唯捷创芯发布2022年第一季度业绩预告，报告显示▼▪，公司预计2022年1-3月营业收入8▪….5亿元-9.5亿元，较去年同比增长1%-13%…；归属于上市公司股东的净利润预计盈利3600万元-8600万元。

　　爱集微作为其机构股东参与了此次股东大会，并对相关议案投同意票△；与此同时，爱集微与该公司针对公司发展近况及时下公司发展面临的热点话题进行了沟通和交流。

　　4月11日，美格智能技术股份有限公司（证券简称：美格智能★，证券代码：002881）召开了2022年第一次临时股东大会。本次会议就《关于2022年度日常关联交易预计的议案》《关于募集资金投资项目结项并将节余募集资金永久性补充流动资金的议案》《关于注销部分股票期权和回购注销部分已授予但尚未解锁的限制性股票的议案》三项议案进行了审议和投票。

　　4月11日●•◆，无锡新洁能股份有限公司（证券代码：605111，证券简称：新洁能）召开2021年度股东大会，就《关于公司2021年年度报告及其摘要的议案》-、《关于公司2021年度董事会工作报告的议案》、《关于公司2021年度监事会工作报告的议案》等15项议案进行审议和投票。受到疫情影响◆•，爱集微作为其机构股东未能到场参加此次股东大会●。

　　在4月公布的《关于无锡新洁能股份有限公司非公开发行股票申请文件反馈意见的回复报告（修订稿）》中，新洁能披露了项目计划进度时间安排，如下图所示：

　　从细分业务来看，除了半导体设备洗净服务之外，其余的显示面板设备洗净服务和HS翻新服务的毛利率均呈现出逐年下滑的趋势▼…。

　　值得注意的是，看似毛利率较为坚挺的半导体设备洗净服务也面临着降价的危机。

　　仅8日后，太极实业子公司十一科技收到招标人中芯越州集成电路制造（绍兴）有限公司和招标代理机构浙江翔实建设项目管理有限公司发来的《中标通知书》，确认十一科技为项目的中标单位，中标价12.29亿元▪。

　　一周动态：小米玄戒O1已大规模量产；天津“AI创新方案▼=”发布，攻克100项核心技术（5月17日-25日）

　　以世禾科技为例，其为台湾泛半导体洗净领域最大的服务提供商，已经明确提出拓展中国大陆市场•，并将此当做公司新的业绩增长点。

　　近年来，随着国内半导体及显示面板行业快速发展，带动了对下游设备洗净服务的需求◆，使得富乐德近些年业绩得以实现快速增加。

　　同时，据其发布2021年业绩快报显示，公司实现营业收入53.42亿元，较上年同期增长63.35%；实现归属于上市公司股东的净利润19-.54亿元，较上年同期增长142.28%。报告期末，公司财务状况良好，总资产115.92亿元▪▪，同比增长51.98%。

　　针对营业收入和归母净利润的双双增长，美格智能表示：主要是因公司产品出货量大幅提升，营收规模扩大，其中5G及车载产品增速较快；公司产品以智能化和定制化为特色■，产品溢价能力较强◆★■；随着营收规模扩大，费用率有所下降，规模效应逐步显现…=；公司围绕无线通信和物联网产业链适时布局产业投资-▼，相关投资的公允价值变动收益增加所致。

　　对此，富乐德表示，随着半导体行业和显示面板行业新技术的不断提升，原有部件的洗净单价基本呈逐年下降趋势=。

　　1.证监会等三部门△◆：引导上市公司正面回应市场 通过媒体采访/网站新闻稿主动发声

　　美格智能近些年重点押宝5G模组市场，公司董秘黄敏在交流时指出：“单从4G/5G模组来看，全球来讲，美格智能在2014年Q4就已经位列第三。公司如今持续发力5G智能模组和算力模组，产品在智能网联车、FWA（固定无线接入）等领域的拓展的广度和深度不断加强。根据目前在手订单数量以及在研项目的情况，我们对2022年整体的目标依旧是积极乐观的。”

　　富乐德还指出，随着市场竞争加剧，与其他主要客户合作亦存在价格逐年下降的情形。如行业技术水平发展及公司业务量增长可能引起的成本下降幅度小于收入下降幅度，公司存在毛利率逐年下降、对经营业绩造成不利影响的风险。

　　值得一提的是，正在冲刺创业板上市的富乐德就是国内泛半导体行业洗净服务领域的领先厂商之一，在国内的市场占有率已经超过20%，并于与英特尔•★、长江存储△、中芯国际△、长鑫存储●△•、京东方、华虹、华星光电、天马、维信诺、台积电、和辉光电及惠科等国内外泛半导体行业龙头企业都建立了合作关系。

　　从富乐德招股书也可以看得到同行之间价格的影子，这也是其毛利率出现持续下滑的原因之一•…，后续在众多同行纷纷加大布局的情况下，国内泛半导体行业洗净服务市场竞争或将更加激烈•，而富乐德能否稳固自己的市场地位，尚未可知。

　　其表示▼▼，2021年，公司集成电路产品结构和业务布局持续优化，产品及服务质量不断提升，加之产业链下游需求旺盛，各产业公司全力保障订单交付，实现了营业收入及净利润的大幅增长◆•，其中，特种集成电路业务实现高速增长，贡献持续稳定利润，智能安全芯片业务盈利能力不断增强…▼，业绩较去年同期显著改善。此外■★，联营企业业务发展迅速，报告期内实现盈利◆-。公司综合竞争力进一步加强，企业核心价值持续提升。

　　显然，除富乐德外，正在崛起的中国泛半导体洗净服务市场也吸引到了众多企业入局。如世禾科技、科秉电子、南京弘洁等台资厂商；高美可、西诺斯等韩资厂商；华菱科技等日资厂商以及高芯众科、振远科技、珂玛材料等本土企业，也在加速洗净服务基地布局。

　　不过，2018年至2021上半年，富乐德的毛利率分别为50.78%南宫NG·28(中国)相信品牌力量、41.41%、38.27%和38.74%，整体呈明显的下滑趋势。

　　能够快速导入前装市场，背后也与美格智能深度绑定高通芯片密切相关。据悉◆▪■，美格智能去年发布的第二代5G模组是最先一批采用高通推出的骁龙 X65和X62 5G调制解调器及射频系统的本土通信模组产品-▪，这也成为其能够快速将自身产品导入车联网及汽车相关应用场景的关键。

　　6.【IPO价值观】毛利率持续下滑…•△，多家同行强势入局，富乐德面临更激烈的市场竞争

　　除应用材料外，富乐德与英特尔的合作也存在着年降的情形。2018年时，东北地区贡献了富乐德的总营收的18▪.18%，但到2020年却仅占其营收的7●.99%。

　　据悉，第三代半导体SiC/GaN功率器件及封测的研发及产业化项目建设周期为两年，SiC/IGBT/MOSFET等功率集成模块（含车规级）的研发及产业化项目建设周期为三年。

　　2021年=，新洁能共实现营业收入149,827.13万元▪，较去年同期增长56.89%；归属于上市公司股东的净利润41,046.18万元，较去年同期增长194.55%；归属于上市公司股东的扣非净利润40,183.03万元，较去年同期增长198.12%●…。

　　事实上▪★，在富乐德的前五大客户中，也已经有众多竞争对手已经进入了其客户供应链，相应的公司的直接竞争对手也绝非少数南宫NG·28(中国)相信品牌力量•=。

　　对于业绩增长的主要原因，其年报显示：2021年度★，受到疫情持续、电子元器件国产化加快、新兴应用领域兴起等因素的影响，功率半导体行业景气度日趋升高，上游产能日益紧张。围绕市场需求、客户需求以及行业发展趋势，公司积极进行研发升级与产品技术迭代；持续开发与维护供应链资源，争取更多的产能支持；同时，优化市场结构…△■、客户结构及产品结构，开拓新兴市场与开发重点客户，最终实现经营规模和经济效益的较好增长。

　　4月10日晚间，唯捷创芯发布公告…•，公司将于2022年4月12日在上海证券交易所科创板上市。

　　由于国产品牌在车规级领域无论是话语权和经验都颇为不足，导致过去从芯片到模组等大量供应链企业的主力出货主要徘徊在后装市场▼▪，包括一些车载后视镜△、流媒体以及车用内饰的应用。前装因为需要更加严格的车规级认证■，极大的拉长产品从研发到落地的周期•…，导致不少企业望而却步。

　　在此次股东大会上，太极实业表示，公司项目暂未受本轮疫情影响；同时，由于过去两年订单稳定的原因，2022-2023年期间公司业绩较为可观▪。

　　4月11日，据证监会、国资委、全国工商联联合发布关于进一步支持上市公司健康发展的通知。通知指出……，鼓励上市公司积极召开年报业绩说明会…•△，充分利用数字化手段创新交流方式•▪，直观展示公司经营及业绩情况◆，提升互动效果=，增进投资者对企业价值及经营理念的认同感▼●-。引导上市公司积极做好投资者关系管理，通过媒体采访、网站新闻稿、官方公众号等多渠道对外主动发声，正面回应市场热点和投资者关切▪◆，提振投资者信心●=▼。

　　对此，富乐德在回复问询时表示，2018年度◆•，大连富乐德与主要客户Intel初步开展业务合作，业务规模较小。2019年度，Intel二期建成，产能达到12英寸7▪.5万片/月，东北地区的收入也显著提高。2020年度，Intel二期产能继续攀升，达到9万片/月，但受清洗单价年降影响，东北地区的收入增幅不大…●•。

　　6-=….【IPO价值观】毛利率持续下滑，多家同行强势入局•，富乐德面临更激烈的市场竞争

　　黄敏表示-•：△“过去，美格智能的模组产品主要也是以出货Tier 1和后装客户为主，不过近些年开始在前装市场有了越来越多的合作，客户遍及国内多数知名车厂，但在整体车载业务中前装业务占比最少，未来这一板块在公司的营收占比中会越来越高，比如自动驾驶和ADAS这些领域，原因是智能模组的需求趋势会是越来越多。”

　　4月11日，据紫光国微发布2022年第一季度业绩预告，公司预计2022年第一季度盈利51,000万元-55,000万元，比上年同期增长57.54%-69◆▪.90%。

　　去年11月•■-，新洁能公布●■“2021年度非公开发行A股股票预案”，拟定增募资不超过14.5亿元，用于第三代半导体SiC/GaN功率器件及封测的研发及产业化、功率驱动IC及智能功率模块(IPM)的研发及产业化、SiC/IGBT/MOSFET等功率集成模块(含车规级)的研发及产业化等-■。

　　据招股书披露，富乐德与全球排名第一的半导体设备厂商美国应用材料协议约定有价格年降条款，而应用材料为富乐德2020年及2021上半年的第一大客户，来自其的营收占比达三成★★…。

　　这主要得益于全球物联网模组市场的大环境持续向好，根据Counterpoint最新按应用分类的全球蜂窝物联网模组和芯片的追踪研究报告显示，2021年Q4全球蜂窝物联网模组收入同比增长58%。中国领先了整个蜂窝物联网模组市场，收入占比达40%以上■。特别是5G模组，是蜂窝物联网模组当中如今增长最快的（同比增长324%）品类△★，其次是4G Cat1（同比增长105%）◆●▼。其中●•，路由器/CPE、PC和工业是5G技术的首要应用。

　　对于业绩增长，紫光国微表示■：公司集成电路业务下游需求旺盛，各产业公司积极保障订单交付★，经营规模实现快速增长●▪=，其中特种集成电路业务保持高速增长，持续贡献稳定利润•…；智能安全芯片业务盈利能力不断改善。此外，联营企业发展迅速，贡献部分投资收益。

　　近年来，伴随着全球半导体产业向中国转移…，国内半导体产业迎来较好发展，行业内的各个环节也朝着细分化的趋势发展，以国内泛半导体行业洗净服务为例，该行业就经历了“从无到有”，以及从国外设备原厂垄断洗净服务到国内洗净服务商的基本替代。

　　富乐德表示，产品清洗一段时间后◆，因技术成熟及市场竞争影响，存在主要客户销售价格年降的行业惯例；单位清洗成本亦因技术成熟度或清洗业务量的变化有所差异。

　　多年来，爱集微凭借丰富的行业优质资源及中国半导体行业大数据平台，聚焦★“行业咨询-●•、品牌营销、资讯、知识产权、投融资、职场••”六大核心业务，长期关注客户的持续发展，基于产业价值链视角…-=，立足本土，面向国际…=★，以提供解决方案的咨询服务模式◆，帮助全球半导体企业不断提升，构筑竞争优势，同时搭建企业、投资机构、人才●、项目之间对接的桥梁，强力助推产业发展。

　　对此，黄敏表示：“美格智能未来在采用国产芯片上的项目整体会越来越多◆■●。随着规模的逐渐增大，整体来讲我们认为国产化的模组方案会在整个产品体系中逐步增多，在我们的业务占比中也将会越来越高。”

　　据悉，太极实业三大核心业务为：半导体业务、工程技术业务及光伏电站投资运营业务▪，其工程技术业务服务于电子高科技与高端制造…-、生物医药等众多领域◆。当前•△■，除国内高科技工程总包领域龙头十一科技外，海太半导体、太极半导体等共同构成了太极实业集成电路=△△“芯版图”。此次股东大会上，太极实业表示，除半导体板块外•，公司在数据中心…■、生物医药等方面也将持续拓展◆。

　　这也不只是美格智能一家存在的问题，根据BGD中国模组市场研究观察数据显示，2021年上半年5G模组出货近40万片，包括模组厂商向海外的发货量，5G模组产品均已达到规模商用状态。平台来看◆，市场主流5G模组基本选用高通骁龙X55芯片平台，芯片份额约占50%。

　　1•◆.证监会等三部门◆：引导上市公司正面回应市场 通过媒体采访/网站新闻稿主动发声

　　实际上，从过去几个月来看，A股消费类电子产业链和半导体产业不少企业均出现股价严重下跌的情况★…★，其中不少企业跌幅均超过了50%，但是从2021年的业绩来看，无论是营收还是净利润，均出现了大幅度的增长■•，并且，这种业绩增长的趋势延续到了2022年第一季度，从目前部分企业发布的2022年第一季度的业绩预告来看，均取得了较大的增长！

　　无锡高新工信消息显示•◆，新洁能是我区首个突破10亿元营收的集成电路设计企业。

　　据了解在过去的2021年里△…▼，唯捷创芯唯捷创芯的营业收入构成为：射频功率放大器模组占比95.23%，Wi-Fi射频前端模组占比2.61%-，接收端模组占比1.34%，射频开关占比0.74%◆△，其他业务占比0.08%■★…。

　　本土企业方面●◆，珂玛材料也在2022年1月开启上市征程，现正在接受上市辅导，可以预见的是，若其成功上市将在整体市场、品牌、融资能力等方面都得到提升，并进一步提升公司市场竞争力。

　　4月11日，无锡市太极实业股份有限公司（证券代码：600667，证券简称◆■=：太极实业）召开2022年第一次临时股东大会，就《关于补选监事的议案》进行了审议和投票▪■，爱集微作为其机构股东参与了此次股东大会并就上述议案投出赞同票。

　　例如，2021年在汽车电子市场重点导入了比亚迪，目前已经实现十几款产品的大批量供应，同时公司产品也进入了多个汽车品牌的整机配件厂，汽车电子产品的整体销售占比得以快速提升；抓住新能源碳达峰碳中和快速增长的市场需求，重点发力光伏逆变和光伏储能市场，IGBT和MOSFET产品已经在国内主要的头部企业实现大批量销售，光伏逆变和光伏储能领域将成为其2022年重要的业绩增长点。

　　众所周知=，近几个月来▼，A股大盘指数出现大幅度下跌，而创业板更是在11日创下年内新低。

　　也就是说●，年降不仅对公司毛利率存在影响▼•，对公司营收甚至也存在下滑风险，在富乐德2021年上半年的营收中△=，来自英特尔的销售收入仅为1786.64万元，占比从2020年的9.75%下滑至5.74%▪--。

　　也正是由于美格智能当前主力模组业务深度绑定高通方案，这也让公司在当前的全球供应链格局不稳的大环境下，未来的发展呈现出更多的不确定性●•▪。